De investerare som närmar sig pensionsåldern kanske vill se över sina portföljer för att avgöra om de investeringar de håller är lämpliga. En aspekt av sina portföljer investerare vill överväga är om det är bättre att hålla passiva eller aktiva investeringar i pension. Det finns fördelar och nackdelar med båda placeringsslag. Passivt förvaltad investeringar har ofta lägre avgifter. Aktiva förvaltare måste motivera den extra kostnaden för att hantera investeringar. Å andra sidan kan aktivt förvaltade investeringar har bättre riskhantering, särskilt för antingen obligationsfonder eller fonder inriktade på låg volatilitet avkastning. Den unika ekonomiska situationen för varje investerare närmar sig pensionsåldern är också viktig. Storleken på portföljen och toleransen hos den enskilde investeraren risk diktera vilken typ av investeringar för att göra.
Table of Contents
Popularitet Passiv investera
Passiva fonder har snabbt blivit allt populärare. År 2014 hade passiva fonder kapitalinflöden på $ 166 miljarder, medan aktiva aktiefonder såg utflöden på $ 98.400 miljoner. Uppenbarligen många investerare ser fördelarna med passiv investera. Emellertid kan vissa investerare, inklusive de med större portföljer, vill överväga anslagen till aktivt förvaltade fonder.
Teorin om Passiv investera
Passiv investera hänvisar till en typ av investment management där fonder eller börshandlade fonder (ETF) speglar resultatet av ett marknadsindex. Detta är raka motsatsen till aktiv förvaltning där fondförvaltaren försöker aktivt slå prestanda av den totala marknaden.
De som prenumererar på den effektiva marknadshypotesen (EMH) vill investera i passivt förvaltade fonder och börshandlade fonder. Den EMH anser att marknaden speglar korrekt all tillgänglig nyheter och information. Marknaden är i stånd att snabbt absorbera ny information, vilket återspeglas av lämpliga justeringar av aktiekurser. Det är omöjligt att slå den totala marknaden återgår till följd av marknadens effektivitet. Som sådan, är det inte meningsfullt att försöka slå marknaden. Snarare få blotta exponering mot en marknad som generellt trender uppåt över tiden är den bästa metoden.
Fördelar med Passiv investera
Det finns ett antal fördelar för passiv investering. Den största fördelen är låga kostnader nyckeltal och avgifter. Passiva investeringsinstrument behöver bara replikera prestanda index de spårar. Detta resulterar i allmänhet i en låg omsättning, låga transaktionskostnaderna och låga förvaltningskostnader. Till exempel, kan en fond eller ETF som spårar S & P 500 har ett utgiftsförhållande av endast 0,2%. En aktiv kapital fond kan lätt ha en kostnad förhållande överstigande 1,0%. Under en tid, som kan 0,80% betydligt ändra resultatet av en investering.
En annan stor fördel för passiva investeringar är öppenhet. Det är lätt att veta vad en fond håller hela tiden. Även innehav av en aktivt förvaltad fond eller ETF kan förändras ganska ofta, passiva investeringar har större förutsägbarhet. Detta kan tillåta investerare att fatta mer välgrundade beslut. Till exempel, om en investerare är oroade volatilitet i en viss del av marknaden, kan han lätt fastställa sin exponering till det området. Men det är med en aktivt förvaltad investering svårare att veta exakt vad en fond håller.
Effekterna av skatter finns också en annan klar fördel av passiva investeringar. Eftersom indexfonder inte välter sina innehav väldigt ofta, det finns ingen utlösning av stora kapitalvinstskatt. Med en aktiv fond, kan högre omsättning resultera i reavinstskatt för året. Detta kan fånga investerare utanför vakt om de inte förväntar sig en skatt räkningen.
Nackdelar med passiv investera
Det finns bestämda nackdelar med passiva investeringar. En stor risk är risken för en stor marknad nedgång. S & P 500 sjönk cirka 36% under 2008. Värdet av indexfonder spårning S & P 500 såg stora förluster. En aktiv förvaltare kan vara kunniga nog att utföra vissa säkring eller gränsvärden marknaden under perioder med högre volatilitet. Detta kan minska drawdown för en investering.
En annan nackdel för passiva investeringar är bristen på kontroll av komponent investeringar i indexet. Till exempel har den högavkastande obligationsmarknaden upplevt betydande volatilitet under senare delen av 2015. En anledning till volatiliteten fortsätter låga råvarupriser som har ont mindre olje- och gasbolag. Mindre olje- och gasbolag finansierar ofta sin verksamhet och expansion genom att emittera lägre kvalitet skuld. En investerare som innehar indexfonder spåra högavkastande obligationer har en betydande exponering mot denna sektor av högavkastande marknaden. Det enda sättet för investeraren att begränsa denna exponering är att avsluta läget. I andra hand, om investeraren är hausse på vissa obligationer i högavkastande sektorn är han fastnat med innehav i indexet.
Fördelar med Active investera
Negativa passiva investeringar belysa några av de positiva aktiv investera. Aktivt förvaltade investeringar kan försöka minska exponeringen under perioder med hög volatilitet, medan passiva investeringar bara spåra marknaden. Aktiva förvaltare kan använda säkringsstrategier som alternativ eller sälja aktier kort att försöka vinst nedåt rörliga marknader. I alternativet, kan aktiva förvaltare minska eller helt gå ur vissa sektorer när volatiliteten ökar. Aktiva förvaltare har flexibilitet i motsats till passiva investeringar.
Vidare kan aktiva investeringar försöka slå avkastningen på marknaden, vilket leder till möjligheten för uppförstorade vinster. Passiva investeringar ger bara genomsnittet. Detta är dock baserat på resultatet av chefen. Konsekvent chefer med god avkastning kommer ofta med högre kostnader. Vidare finns ingen garanti för att tidigare resultat för en aktiv fond kommer att fortsätta in i framtiden.
Lämplighet Active Management
Som en praktisk fråga, investerare med större portföljer är i en bättre position för att avsätta en del av sina tillgångar till aktiva investeringar men ändå få exponering för passiv index. Dessa investerare kanske vill skjuta för uppförstorade investeringsvinster och de i allmänhet har tillgång till bättre finansiell rådgivning. Behöver dock mindre investerare inte oroa. Även Warren Buffett har rekommenderat sin egendom för att sätta 90% av sina tillgångar i en billig indexfond som följer S & P 500. Om detta tillvägagångssätt är bra nog för Buffett, bör tjäna de flesta investerare väl.
Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.