Från och med 1973 (när den CBOE öppnade sina dörrar ), noterade optioner kom med bara tre utgångsdatum – och de var tre månaders mellanrum.
Så småningom alternativ med en större variation av utgångsdatum sattes inklusive
- LEAPS (Long-Term Equity förväntan serien) erbjudande utgångsdatum upp till tre år framåt i tiden)
- Weeklys, med en livslängd på bara åtta dagar (torsdag till följande fredag).
Att fortsätta att tillhandahålla produkter som kommer att intressera allmänheten handel, 2010, Chicago Board Options Exchange (CBOE) började handel med optioner som löpte ut i bara en vecka. “Weeklys” alternativ fanns tillgängliga endast på fyra börshandlade fonder ( ETF: er ): SPY, QQQ, DIA och IWM.
Dessa nya alternativ gavs varumärkesnamn “Weeklys” – trots det uppenbara stavfel. De har blivit mycket populär bland handlarna eftersom kortsiktiga alternativ är särskilt attraktivt för spekulanter .
- Den snabba tid förfall gör dem möjlighet att välja för premium säljare.
- Den relativt liten premie gör dem attraktiva för optionsköpare som letar efter en hel del valuta för pengarna.
Weeklys listas endast för de mest omsatta aktier, ETF: er, och index. Den lista över Weeklys publiceras av CBOE och uppdateras (som är uppenbart) varje vecka.
Billiga alternativ att köpa
När en näringsidkare anser att ett visst lager kommer att genomgå en betydande prisförändring inom de närmaste dagarna (förmodligen eftersom nyheter väntar), lönar det sig att köpa optioner med en kortare snarare än längre livslängd.
Det är viktigt att förstå varför detta är sant.
Långsiktiga alternativ kommer med mer tid premie, och det finns ingen anledning att spendera extra pengar i tid premie för optioner som löper ut efter förändringar aktiekursen.
Om dina förväntningar är felaktig och beståndet rör sig i fel riktning, då mer alternativ kostnad, desto större förlust.
Likaså om beståndet flyttar som väntat och-och alternativet flyttar ITM, då den extra tid premie kommer att visa sig ha varit en onödig utgift. Det är inte lätt att välja en lämplig utgångsdatum, men en del av orsaken till options köpa strategi uppskatta när prisförändringen kommer att ske.
Å andra sidan, fördelarna med att äga långsiktiga alternativ är att tiden förfall är långsammare än med kortare sikt, och det finns mer tid för den förväntade prisförändringen inträffa. Obs: Väldigt lång sikt alternativ (språng) är inte lämpliga för kortsiktiga handlare eftersom volatiliteten spelar en särskilt stor roll för att bestämma marknadspriset på LEAPS. När förutsäga en riktningsprisförändring, finns det ingen anledning att spela på framtida implicit volatilitet . Således bör äga språng alternativ undvikas när din strategi kräver korrekt förutsäga en prisförändring.
Varnande Anmärkningar:
- Det är frestande att äga Weeklys alternativ eftersom de är relativt billiga. Om prisförändringen som du räknar för den underliggande tillgången inte sker snabbt, är den snabba tid förfall snabbt kan resultera i din investering blir värdelösa på bara några dagar.
- Det är frestande att sälja Weeklys alternativ eftersom de har en hög Theta (snabb tid förfall). Men dessa alternativ är sällan långt out of the money (eftersom en kort livslängd, tillsammans med att vara långt OTM, skulle göra premie för liten för att vara värt risken att sälja) och en förändring i den underliggande tillgången priset kan flytta dessa alternativ till pengarna – vilket resulterar i en stor förlust. För att uppskatta risken med att sälja sådana alternativ, tar sig tid att förstå begreppet gamma och handel med negativa gamma .
Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.