Table of Contents
- 1 Fokusera på det som verkligen betyder kan göra hitta bra investeringar Lättare
- 1.1 1. Vilka är källorna till bolagets kassaflöden?
- 1.2 2. Hur mycket pengar genereras av företag och När gör att kassaflödet i offerkistan?
- 1.3 3. Är kassaflöden Sustainable?
- 1.4 4. Hur mycket kapital Har Business Kräv att Operate?
- 1.5 5. Har ledningen har en aktieägarvänlig Disposition?
- 1.6 6. är förvaltnings agerande i linje med vad de säger i sina offentliga Communications till investerare?
- 1.7 7. Är aktiekursen Attraktiv förhållande till tillväxt Justerat resultat?
Fokusera på det som verkligen betyder kan göra hitta bra investeringar Lättare
När sätta ihop en portfölj av aktier för din familj, finns det sju grundläggande frågor som varje investerare bör ställa. Svaren kan hjälpa avslöja konkurrenskraftiga styrkor och svagheter, vilket ger en bättre förståelse för ekonomi och marknadsposition av verksamheten.
1. Vilka är källorna till bolagets kassaflöden?
John Burr Williams lärt oss att värdet av alla tillgångar är nuvärdet av sina diskonterade kassaflöden.
Innan investeraren kan ens börja att värdera ett företag, måste han veta vad som genererar pengar. Det är viktigt att vara specifik och undvika att göra antaganden.
Ta Coca-Cola, till exempel. Miljarder människor i hela världen känner till koks produkter. När du ser den på hyllan i din lokala livsmedelsbutik, kan du ha dragit slutsatsen att det var Coca-Cola Company som sålde flaska varor till specerihandlare. I själva verket visar en titt på den senaste 10K att, även om företaget inte säljer några färdiga drycker, nästan alla av sina intäkter kommer från försäljning av ”dryckeskoncentrat och sirap” till ”tappning och konservering verksamhet, distributörer, fontän grossister och vissa fontän återförsäljare.”med andra ord, säljer koncentratet till tappnings, den största är Coca-Cola Enterprises (en separat handlas offentligt Company). Dessa tappnings skapar den färdiga produkten, skickar den till din lokala butik.
Det kan tyckas som en liten skillnad ser att Coke ultimata framgång beror på de produkter som säljs i butiker och restauranger, närmade sig från en annan vinkel, dock, och investeraren kan snabbt gissa hur oerhört viktigt förhållandet mellan koks och dess tappnings är den nedersta raden; det är tappnings som faktiskt säljer mest Coke för allmänheten.
Detta arrangemang hände på grund av en historisk sarkasm som gjorde två män och deras familjer mycket rik.
2. Hur mycket pengar genereras av företag och När gör att kassaflödet i offerkistan?
När du har identifierat källan till kontanter i ett företag, måste du att uppskatta mängden och tidpunkten för dessa kassaflöden. Ett företag som genererar $ 1000 i dag kan vara värt mer än en som genererar $ 30.000 i 50 år på grund av den tid penningvärdet.
3. Är kassaflöden Sustainable?
Det fanns en tid då häst och vagn tillverkare och streetcar företag ansågs blue chip-aktier på Wall Street. Den långa historia av bransch lönsamhet lett till att många investerare och analytiker att tro att dessa företag alltid skulle vara fast som en klippa. De som var klokt insåg att tidigare historia var inget värde i projicera framtida kassaflöden på grund av en förändring i den konkurrensutsatta landskapet som härrör från tillkomsten av bilen.
Ett sätt att utvärdera hållbarheten i kassaflödena är att undersöka hindren för inträde för den eller de marknader där bolaget är verksamt. Det kommer att bli mycket svårare för en konkurrent att komma in ett företag som kräver hundratals miljoner dollar i startkapital än det är för en återförsäljare, som kan öppnas för en mycket liten bråkdel av kostnaden (t.ex. det finns mycket få enheter i världen som skulle kunna starta en flygplanstillverkaren att gå head-to-head med Airbus eller Boeing, men du och dina vänner skulle förmodligen samla det kapital som behövs för att hyra en plats på det lokala köpcentret och starta ett eget företag).
4. Hur mycket kapital Har Business Kräv att Operate?
Vissa företag kräver mer kapital för att generera en dollar av vinsten än andra. En stålverket kräver enorma investeringar i materiella anläggningstillgångar och sedan producerar en produkt som är en handelsvara. En reklambyrå, å andra sidan, kräver väldigt lite i vägen för investeringar för att hålla verksamheten igång, generera massor av pengar för ägarna i förhållande till investering. Ju mindre kapital ett företag behöver för att köra, mer attraktivt är det att en ägare ju mer pengar han eller hon kan utvinna i form av utdelning till njuta av livet eller återinvestera i andra projekt.
5. Har ledningen har en aktieägarvänlig Disposition?
Sättet management behandlar aktieägarna är den enskilt mest kvalitativa faktorn för framgång. En VD som är villig att verka för aktieåterköp när ett företags lager har sjunkit i stället för att förvärva ett annat företag är mycket mer benägna att skapa välstånd än en som är böjd på att expandera riket.
6. är förvaltnings agerande i linje med vad de säger i sina offentliga Communications till investerare?
Om ledningen har i de tre senaste årsredovisningar som skuldminskning är den viktigaste prioriteringen, men de har bedrivit flera förvärv eller startade flera nya företag, är de inte vara ärlig. Som företagare, du bara vill vara tillsammans med dem vars handlingar matcha sina löften.
7. Är aktiekursen Attraktiv förhållande till tillväxt Justerat resultat?
Aktiekursen är den absoluta faktorn för avkastningen. En disciplinerad investerare finner företag ABC attraktiv på $ 10, men inte på $ 12. Ett företag genererar $ 5 i vinst per år är ett utmärkt köp på $ 20 per aktie, resultat utbytet är 25 procent. Exakt samma företag säljs på $ 200 per aktie, dock endast stoltserar med ett resultat avkastning på 2,5 procent – hälften av satsen tillgänglig på riskfria USA statsobligationer vid tidpunkten jag ursprungligen uppdateras denna artikel i 2014! Även om en hög tillväxttakt förväntades, är det vansinne att förvärva aktier till det senare priset.
Ibland kan ser lura. Med ett företag som växer vinster snabbt, en lägre resultat ger i dag kan vara bättre fem eller 10 år från nu än en högre vinst avkastning som växer i en långsammare takt. För att justera för detta kan du försöka använda utdelningsjusterat PEG-förhållande.
Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.